JRS低調(diào)看球

TA：切爾西＆維拉與歐足聯(lián)簽訂財(cái)務(wù)和解協(xié)議，后者或?qū)⒚媾R罰款

時(shí)間：2025年09月18日 18:01

據(jù)《TA》消息，本賽季參加歐戰(zhàn)的9支英超球隊(duì)正面臨歐足聯(lián)兩項(xiàng)關(guān)鍵財(cái)務(wù)規(guī)則，足球收入規(guī)則與陣容成本規(guī)則的嚴(yán)格審查。

歐足聯(lián)足球收入規(guī)則允許俱樂(lè)部在三年內(nèi)累計(jì)虧損不超過(guò)6000萬(wàn)歐元，若符合四項(xiàng)健康指標(biāo)，可放寬至9000萬(wàn)歐元。然而多數(shù)英超球隊(duì)因流動(dòng)負(fù)債高于流動(dòng)資產(chǎn)，無(wú)法獲得額外額度。陣容成本規(guī)則則要求球隊(duì)的球員與教練薪資、轉(zhuǎn)會(huì)攤銷(xiāo)等成本不得超過(guò)收入的70%，自2025年起生效。由于《TA》尚未獲取各俱樂(lè)部2024-25賽季的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)虧損的測(cè)算需基于估算與假設(shè)；同時(shí)，“合規(guī)開(kāi)支”（如青訓(xùn)、基礎(chǔ)設(shè)施投入）的抵扣細(xì)則通常不對(duì)外公開(kāi)。

阿斯頓維拉

阿斯頓維拉雖通過(guò)和解協(xié)議避免當(dāng)前違規(guī)，但其陣容成本比率仍可能超標(biāo)，面臨額外罰款。

足球收入規(guī)則：2022-23至2023-24賽季，阿斯頓維拉的累計(jì)稅前虧損達(dá)2.06億英鎊（約合2.38億歐元），上賽季已違反 “足球收入規(guī)則”。不過(guò)，這一數(shù)字未扣除 “合規(guī)開(kāi)支”，且需考慮歐足聯(lián)對(duì)2024年6月多筆 “球員交換交易” 的調(diào)整，歐足聯(lián)可能要求維拉下調(diào)2023-24賽季的利潤(rùn)核算額。

該賽季，維拉晉級(jí)歐冠八強(qiáng)帶來(lái)了可觀(guān)收入，且轉(zhuǎn)會(huì)窗通過(guò)出售杜蘭、阿徹等球員獲得高額利潤(rùn)（2023-24 賽季球員出售利潤(rùn)為6470萬(wàn)英鎊，本賽季預(yù)計(jì)更高，且歐足聯(lián)對(duì)利潤(rùn)的抵扣比例可能降低）。《TA》預(yù)測(cè)，2024-25賽季維拉的虧損將大幅減少，甚至可能實(shí)現(xiàn)小額盈利。

更關(guān)鍵的是，維拉已與歐足聯(lián)簽訂《和解協(xié)議》，根據(jù)協(xié)議，本賽季 “足球收入規(guī)則” 的評(píng)估僅針對(duì)2024-25 賽季，且虧損上限為6000萬(wàn)歐元（其中5500萬(wàn)歐元需有可靠資金覆蓋）。鑒于維拉本賽季虧損遠(yuǎn)低于該上限，可確保合規(guī)。

陣容成本規(guī)則：2024年維拉曾因SCR超過(guò)80% 上限而違規(guī)，如今上限降至70%，這也是維拉2025年夏窗 “零豪購(gòu)”的重要原因。不過(guò)，2025 年1月維拉曾租借拉什福德、阿森西奧、迪薩西，并永久簽下馬倫，這推高了薪資成本。

盡管球隊(duì)通過(guò)球員出售獲得利潤(rùn)、通過(guò)其他途徑節(jié)省薪資，但球員出售利潤(rùn)需按 “近三年平均” 核算（單筆利潤(rùn)僅1/3計(jì)入當(dāng)年 SCR），且2025年下半年無(wú)歐冠收入支撐，《TA》預(yù)測(cè)，維拉當(dāng)前SCR雖遠(yuǎn)低于2024 年的80%，但仍高于70%上限，大概率再次違規(guī)。

利好消息是，《和解協(xié)議》未規(guī)定 “再次違反陣容成本規(guī)則” 需追加處罰，因此維拉最多面臨額外罰款（此前已因違規(guī)繳納1100萬(wàn)歐元罰款，若違反協(xié)議條款，罰款可能增至2600萬(wàn)歐元）。

作為《和解協(xié)議》的一部分，維拉的歐戰(zhàn)參賽名單需滿(mǎn)足 “轉(zhuǎn)會(huì)平衡為正”——即移除球員節(jié)省的成本，減去新增球員的成本，需大于零（以 2025年2月提交的名單為基準(zhǔn)）。2025年夏窗，維拉從大名單移除 7 人、新增8人，歐足聯(lián)已確認(rèn)其陣容符合 “轉(zhuǎn)會(huì)平衡為正” 要求。

切爾西

切爾西足球收入規(guī)則靠和解協(xié)議約束，陣容成本規(guī)則暫避風(fēng)險(xiǎn)。

足球收入規(guī)則：無(wú)需估算切爾西2022-25賽季的 “足球收入” 虧損，球隊(duì)已明確存在赤字，且已與歐足聯(lián)簽訂《和解協(xié)議》，承諾不超過(guò)協(xié)議中約定的 “預(yù)計(jì)赤字”。盡管切爾西的 “合規(guī)開(kāi)支”（如青訓(xùn)）較高，但2022-23至2023-24賽季的運(yùn)營(yíng)虧損均超過(guò)2億英鎊。2024-25賽季，切爾西通過(guò)英超排名提升、歐協(xié)聯(lián)奪冠、世俱杯收入（計(jì)入上一會(huì)計(jì)年）實(shí)現(xiàn)6300萬(wàn)英鎊營(yíng)收增長(zhǎng)，但球員出售收入從上年的1.525億英鎊大幅下滑，仍不可避免再次虧損。

切爾西在2024-25會(huì)計(jì)年末（5月31日）前三天簽訂《和解協(xié)議》，因此大概率遵守了 “預(yù)計(jì)赤字” 約定。根據(jù)協(xié)議，2025-26賽季切爾西需將虧損控制在6000萬(wàn)歐元以?xún)?nèi)，這一目標(biāo)雖具挑戰(zhàn)性，但2025年夏窗切爾西通過(guò)球員出售獲得近3億英鎊收入，且世俱杯（約4500萬(wàn)英鎊）、歐冠賽事收入將提供支撐。

若2025-26賽季虧損超6000萬(wàn)歐元且超支金額不足2000萬(wàn)歐元，將面臨最高2000萬(wàn)歐元的按比例罰款；若超支超2000萬(wàn)歐元，協(xié)議將終止，切爾西未來(lái)三個(gè)賽季若獲得歐戰(zhàn)資格，可能面臨1個(gè)賽季禁賽。而得益于夏窗球員出售，切爾西有望實(shí)現(xiàn)2025-26賽季虧損目標(biāo)。

陣容成本規(guī)則：2024年切爾西SCR曾超80%上限，如今需降至70%，核算難度極高——2025年夏窗，切爾西有14名球員出售、9名球員引進(jìn)，轉(zhuǎn)會(huì)收支總額超5億英鎊。盡管球員出售收入近3億英鎊，但恩昆庫(kù)、菲利克斯等球員的出售可能產(chǎn)生虧損；同時(shí)，新援加盟推高了轉(zhuǎn)會(huì)攤銷(xiāo)費(fèi)用。

但切爾西的營(yíng)收增長(zhǎng)為陣容成本提供了緩沖：2025年世俱杯奪冠帶來(lái)約8500萬(wàn)英鎊收入，歐冠資格保底帶來(lái)5000萬(wàn)英鎊收入（未計(jì)比賽獎(jiǎng)金）。盡管薪資總額仍居高不下（近兩個(gè)賽季已有多名高薪球員離隊(duì)），但《TA》預(yù)測(cè)，切爾西2025年SCR將低于70%上限，暫避違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，若未來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)無(wú)法持續(xù)，陣容成本壓力將再次凸顯。

切爾西的《和解協(xié)議》有效期為4年（維拉為3年），罰款金額更高，已繳納3100萬(wàn)歐元，若違反條款，罰款可能增至9100萬(wàn)歐元。

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